GLOSSAIRE DE LA FINANCE








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[Voir aussi glossaire x prévoyance]

puce 4Fs (Founders, Family, Friends and Fools)
Fondateurs, famille, amis et fous: les toutes premières personnes prêtes à investir dans un projet d’entreprise, généralement parce qu’elles ont une relation étroite avec l’entrepreneur et qu’elles souhaitent l’aider.
puce Bénéfice dilué par action
Bénéfice par action calculé dans l’hypothèse de la conversion, resp. de l’exercice intégral des droits liés aux emprunts convertibles, options, warrants et actions privilégiées.
Ce chiffre reflète de façon réaliste la véritable capacité bénéficiaire de l’entreprise.
puce Factoring
Vente, avec escompte, de créances détenues par une société à une société ("Factor") qui assume ensuite le risque de crédit du débiteur et encaisse les remboursements de celui-ci.
Egalement nommé "accounts receivable financing".
puce Feeder Fund
Fonds qui investit au travers d'un autre fonds, appelé "Master Fund".
Comparable à un fonds de fonds, sauf que le gérant du "Master Fund" assume la gestion des investissements sous-jacents.
puce FIFO
[First In First Out]
Méthode de comptabilité analytique de l'inventaire selon laquelle le premier élément à quitter l'inventaire est censé être le premier à avoir être introduit.
Traitement par défaut pour un inventaire homogène ou échangeable (IAS 2.21).
puce Financement d'expansion
Investissement réalisé dans la phase d'expansion d'une entreprise ( extension des capacités de production et des canaux de distribution).
Le seuil bénéficiaire devrait être atteint durant cette phase.
puce Financement mezzanine
Financement en capital-risque lorsqu’une entreprise a développé son produit, est opérationnelle, mais pas encore mûre pour une mise sur le marché (IPO) ou une reprise.
puce Financement relais
Financement temporaire, accordé pour une période relativement courte, jusqu’à ce que l’émetteur puisse finaliser un financement à plus long terme (p.ex. par une émission).
puce Financial Long / short
Stratégie qui prend aussi bien des positions acheteuses que vendeuses dans des actions dans le secteur financier.
puce First Refusal
Voir sous Right of First Refusal.
puce First Round Phase
Financement de la première étape d’une entreprise (mise en place des installations de production et du réseau de distribution, entrée sur le marché).
puce Fixing
Opération qui consiste à "fixer" à un moment précis la valeur d'une option négociée sur un marché de gré-à-gré.
puce Flottant
Nombre d'actions d’une société, qui ne sont pas en mains de personnes proches de la société et qui sont traitées sur le marché sur lequel la société est cotée.
puce Flux de caisse escompté
Se réfère au taux (Discount Rate) servant de référence pour escompter des flux de fonds ( "Cash Flow" ) futurs afin d'en déterminer leur valeur actuelle.
Voir aussi Net Present Value.
puce Flux de caisse libre
Résultat opérationnel après impôts d’une société, auquel on ajoute les charges sans effet sur la trésorerie (p.ex. amortissements) et dont on soustrait les investissements en fonds de roulement et en actifs immobilisés.
puce Fond balancé
Fonds de capital risque qui investit dans les entreprises en démarrage et en expansion, sans accent particulier sur l'une ou l'autre catérgorie.
puce Fond de fonds alternatif
Les fonds de fonds alternatifs ont été développés afin de répondre à la demande des investisseurs pour des fonds mieux diversifiés et à gestion multiple.
Cela permet de réduire les conséquences pour l'investisseur si un gestionnaire ne parvient pas à assurer une performance suffisante ou s'il connaît des difficultés.
Mais les fonds de fonds peuvent pâtir du désavantage de leurs deux niveaux de commission.
puce Fond secondaire
Fonds de fonds qui investit dans des fonds en Private Equity existants, arrivés à maturité.
Cette stratégie est censée apporter une certaine liquidité à des investisseurs qui désirent réaliser leur placement.
puce Fonds
  1. Désignation succincte des fonds de placement
  2. Capitaux
  3. Capitaux réservés à des fins particulières (p. ex. fonds de bienfaisance)
  4. Terme désignant des obligations d'Etat
puce Fonds à compartiment
Un fonds qui englobe une palette des fonds dans une construction parapluie, ainsi il est possible de passer d'un fonds à l'autre et/ ou d'avoir un ensemble de produits à peu de frais.
puce Fonds commun de placement
Il existe deux types d'OPCVM : les fonds communs de placement et les sicav.
Les fonds communs de placement sont des copropriétés entre les porteurs de parts.
La gestion de ces fonds revient à une " société de gestion " qui agit au nom des porteurs et doit être agréée par la Commission des Opérations de Bourse, tout comme les OPCVM eux-mêmes.
puce Fonds commun de placement à l'innovation
Lancés en 1997, ils sont une sous-catégorie des FCPR et ouvrent un avantage fiscal supplémentaire avec un crédit d'impôt du quart de la souscription dans la limite de 75.000 francs pour une personne seule et de 150.000 francs pour un couple marié.
Pour faire valoir ces avantages fiscaux, le fonds doit être investi au moins à 60% en actions de sociétés françaises de moins de 500 personnes détenues en majorité par des personnes physiques.
De plus, ces sociétés doivent avoir enregistrer des frais de recherche cumulés pour les trois derniers exercices d'au moins le tiers du chiffre d'affaires annuel le plus élevé, ou avoir mis au point un certain nombre d'innovations reconnues par des organismes publics.
Il n'y a aucune obligation sur les 40% restant qui peuvent être investis sur des produits plus sûrs.
puce Fonds commun de placement à risque
Les fonds communs de placement à risque (FCPR), créées par une loi de janvier 1983, ont pour objet d'investir au moins la moitié de leurs actifs dans des sociétés non cotées, dans la philosophie du capital-risque.
Ces fonds bénéficient d'avantages fiscaux importants, dont une exonération de taxation des plus-values pour un minimum de cinq années de détention.
puce Fonds d´aide sociale
Voir sous "Fonds".
puce Fonds d´épargne
Voir sous "Fonds".
puce Fonds d'amortissement
Capital qui, à la demande des créanciers, est mis à disposition annuellement par une société afin d'assurer le remboursement d'un emprunt obligataire en circulation.
puce Fonds de couverture
En général, fonds fermés situés dans des centres financiers non réglementés, qui peuvent effectuer des opérations non autorisées à d’autres fonds, telles que ventes à découvert, opérations boursières à crédit, large recours aux produits dérivés.
puce Fonds de fonds
Fonds de placement qui n'investit pas directement dans des entreprises, mais dans divers autres fonds, p. ex. dans le Private Equity.
puce Fonds de future
Voir sous "Managed future".
puce Fonds de garantie
Il verse des subsides aux institutions de prévoyance qui ont une mauvaise structure d'âge; il garantit en outre les prestations légales des institutions de prévoyance qui ne peuvent plus payer.
Voir aussi sous "Fonds".
puce Fonds de hedge funds
Les Fonds de hedge funds sont des fonds de fonds alternatifs multigestionnaire.
Ils ont été développés afin de répondre à la demande des investisseurs recherchant des placements mieux diversifiés et à gestion multiple, permettant de réduire les risques.
Ces types de fonds de fonds peuvent pâtir du désavantage de leurs deux niveaux de commission.
puce Fonds de placement
Placement collectif permettant de participer à l’évolution d’un portefeuille largement diversifié et géré par des professionnels, sans forcément disposer de montants importants.
puce Fonds de placement alternatif
Fonds investissant dans divers instruments de placement non conventionnels tels que des Hedge Funds, des fonds de capital-risque, des "Buy-out funds", des fonds immobiliers et des instruments toujours plus sophistiqués.
puce Fonds de placement fermé
Fermé signifie que le capital peut subir des augmentations ou des diminutions que dans un certain cadre (par ex. pendant la période de souscription).
Il s'agit donc d'une société d'investissement.
Le prix des parts est déterminé sur la base de l'offre et de la demande, et non pas sur la valeur d'inventaire majorée d'une commission.
Ce type de fonds n'est pas prévu en Suisse par la LFP.
Les sociétés d'investissement correspondent à une forme de fonds fermé.
puce Fonds de prévoyance
Voir sous "Fonds".
puce Fonds de roulement
Trésorerie nécessaire à une société pour ses opérations quotidiennes.
Elle peut être alimentée à l’interne par le réinvestissement de bénéfices ou le produit de ventes d’actifs, ou fournie de l’extérieur par des tiers (actionnaires, créanciers, banques).
Correspond à la différence entre les actifs mobilisés et les engagements à court terme.
puce Fonds de roulement net
Les ressources de trésorerie dont une société a besoin pour poursuivre ses activités sur une base quotidienne.
Ces ressources peuvent être générées en interne sous forme de bénéfices non distribués ou de produits de la vente d'actifs ou fournies en externe par des actionnaires, des créanciers commerciaux et des banquiers ou d'autres institutions financières.
En pratique il s'agit de la différence entre les actifs courants moins les passifs courants.
puce Fonds de secours
Voir sous "Fonds".
puce Fonds de subvention à l´entretien
Voir sous "Fonds".
puce Fonds en valeurs mobilières
Fonds de placement dont les règles de placement sont strictement définies par la loi (art 32 LFP et 29 OPF).
Ils s’assimilent aux OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) français ou luxembourgeois.
puce Fonds étrangers
Fonds étrangers basés sur l’émission d'obligations (Bonds). Fonds étrangers basés sur l’émission d'obligations (Bonds). .
Les fonds étrangers commercialisés en Suisse doivent toutefois tous être agréés par la CFB et sont soumis à la LFP.
puce Fonds fermé
Fonds dont le capital ne peut être augmenté ou réduit que dans un cadre prticulier.
Ce type de fonds selon la LFP ne peut pas être géré en la forme d'un fonds de placement.
Les sociétés d'investissement correspondent à la forme de fonds fermé.
puce Fonds immobilier
Fonds de placement en valeurs immobilières, c'est-à-dire en immeubles et en terrains, géré selon le principe de la répartition géographique équilibrée du patrimoine.
puce Fonds indiciel / Fonds indexé
La principale tâche est de répliquer de la manière la plus précise l'indice de référence.
La plupart des fonds indiciels sont des fonds en actions.
puce Fonds non autonome
Fonds qui réassure tous les risques auprès d’une compagnie d’assurance: c'est une assurance collective.
puce Fonds offshore
C'est un fonds qui n’est pas directement soumis au droit du pays où il est enregistré.
puce Fonds ouvert
Fonds qui peut émettre des nouvelles parts dans la mesure où des investisseurs les souscrivent, mais que ces mêmes parts peuvent être en tout temps rendues, selon l'article 2 alinéa 1 de la loi fédérale sur les fonds de placements.
puce Fonds parapluie/Construction parapluie
Ce type de fonds est constitué dans un cadre particulier (le parapluie), dans lequel s'emboîte des segments de placement (les sous fonds).
Il est possible de passer d'un fonds à l'autre (de switcher) et/ ou d'avoir l'ensemble des produits à peu de frais.
puce Fonds primaire
Fonds de fonds qui concentre ses investissements sur de nouveaux fonds de Private Equity, par opposition à un fonds secondaire.
Voir aussi sous Secondary Fund.
puce Fonds propres
Ensemble des capitaux appartenant à l'entreprise et qui ne sont pas empruntés.
puce Fonds sectoriels
Fonds dont le concept consiste à miser sur les actions d'un secteur d'activité (technologie, télécommunications, biotechnologie, etc.), plutôt que sur une région ou un type de valeurs.
Ils sont appelés aussi fonds à thèmes.
puce Fonds semi-autonome
Fonds qui réassure une partie des risques auprès d’une compagnie d’assurance.
puce Fonds sousjacent
Fonds dans lequel un fonds de fonds est investit.
puce Footsie
Voir sous FT-SE 100
puce Form 10-K (USA)
Formule que toute entreprise cotée doit remettre une fois l’an, dès lors qu’une catégorie de ses titres est enregistrée à la SEC selon le Securites Exchange Act of 1934.
puce Form 10-Q (USA)
Analogue à la Form 10-K, mais abrégée et à remettre trimestriellement.
puce Form 20-F (USA)
Remise à la SEC par la plupart des sociétés étrangères selon le Securities Exchange Act of 1934 pour l’enregistrement de titres ou pour le dépôt de rapports annuels de gestion.
puce Form 6-K (USA)
Formule que doivent remettre à la SEC les sociétés étrangères soumises aux directives américaines en matière de publications des sociétés cotées.
Elles sont tenues de lui livrer:
  • les informations qu’elles doivent publier selon la législation de leur pays d'origine.
  • les informations qu'elles fournissent à la bourse où leurs titres sont traités et qui sont publiées par celle-ci; ou
  • celles qu'elles diffusent à leurs actionnaires.
    puce Form 8-A (USA)
    Enregistrement des différentes catégories de titres d’une société auprès de la SEC, conformément au Securities Exchange Act of 1934.
    puce Form 8-K (USA)
    Formule destinée à la SEC, que chaque société cotée doit remettre dans les cas suivants: changement d'actionnaires majoritaires, acquisitions ou ventes importantes d’actifs, mise en poursuite ou en faillite, changement de l’organe de révision, certains retraits d'administrateurs.
    puce Form S-1 (USA)
    Version la plus détaillée.
    Appliquée aux offres publiques initiales (IPO).
    puce Form S-2 (USA)
    Version abrégée pour les sociétés cotées ayant fait l’objet d’un enregistrement actualisé selon le Securities Exchange Act of 1934 et qui sont à jour pour ce qui est de leurs enregistrements et de leurs paiements aux détenteurs de titres.
    puce Form S-3 (USA)
    Version abrégée, réservée à des sociétés cotées déjà enregistrées selon le Securities Exchange Act de 1934, qui remplissent certaines conditions supplémentaires.
    puce Form SB-2 (USA)
    Analogue à la Form S-1mais plus courte.
    Appliquée à des petites et moyennes entreprises.
    puce Form U–7 (USA)
    Formule utilisée par des petites entreprises exemptées de l'enregistrement fédéral pour un enregistrement au niveau de leur Etat.
    exigences sont moindres quant aux informations à fournir.
    puce Forms
    Voir sous Registration Statement et sous Reporting Company Forms.
    puce Forms 3 , 4 and 5 (USA)
    La SEC exige de la part des administrateurs, dirigeants et certains autres initiés d’une société cotée une information sur les opérations effectuées pour leur propre compte sur des titres de la société ou d’une filiale.
    Voir sous Section 16.
    puce Forms F-1, 2 and 3 (USA)
    Pour les émetteurs étrangers, correspondent aux Forms S-1, S-2 et S-3.
    puce Fortune
    Dans la terminologie comptable, l'expression "fortune" désigne les valeurs dont la société ou l'institution de prévoyance peut disposer, calculée en fonction des délais de disponibilité.
    On ne peut considérer comme fortune que des postes inscrits à l'actif.
    puce Forward Pricing (USA)
    Prescription de la SEC visant les fonds de placement ouverts ( "Open-End-Investment-Companies" ), selon laquelle le prix des parts doit être fixé sur la base de la Net Asset Value (NAV) et tous les ordres d’achat et de vente reçus doivent être exécutés à la NAV qui les suit immédiatement.
    puce Frais
    Coût d'une ou de plusieurs opérations qui constituent, dans la généralité des cas, des charges d'exploitation.
    puce Frais de gestion
    Rémunération versée pour la gestion de fonds de placement, y compris dans le domaine du capital risque, payée au General Partner ou à son conseiller en investissement.
    puce Free Float
    Voir sous Float.
    puce Freeze-out
    Mesures prises par des actionnaires majoritaires pour empêcher le paiement de dividendes ou l’octroi d’avantages à des actionnaires minoritaires; ces mesures préludent généralement à la reprise de leurs actions à bas prix.
    puce Fréquence de souscription
    Fréquence à laquelle les parts d'un fonds ouvert peuvent être achetées.
    puce Front Office
    Ensemble des opérateurs au sein d'une salle de marché.
    puce FTI
    [Banque Fiduciary Trust]
    puce FTSE 100
    [Financial Times - Stock Exchange]
    Communément appelé Footsie, le FT-SE 100 est un indice qui se composé des titres des 100 plus grosses entreprises cotées et traitées au London Stock Exchanges.
    Il est calculé à partir d’une moyenne arithmétique pondérée par les capitalisations boursières, sans prise en compte des dividendes. .
    Voir sous Indice.
    puce Fusion
    Réunion de deux sociétés ou plus, ayant pour objectif d’atteindre une meilleure efficience par une rationalisation de la production (élimination des doublons en termes d’équipements et de personnel) et par la réallocation des ressources, afin d’accroître les ventes et les profits de la société agrandie.
    puce Future
    Contrat par lequel l'acheteur (ou le vendeur) s'engage à vendre ou à livrer une certaine quantité de marchandises à une date déterminée.
    Les opérations sur les futures portent sur des contrats standard et des montants fixés à l'avance pour chaque instrument financier négocié.

     

     

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