GLOSSAIRE DE LA FINANCE






Nous vous proposons ci-après un glossaire de la finance rédigé par nos soins.
Il vous suffit de cliquer sur un terme pour accéder à sa définition.

puce 4Fs (Founders, Family, Friends and Fools)

Fondateurs, famille, amis et fous: les toutes premières personnes prêtes à investir dans un projet d’entreprise, généralement parce qu’elles ont une relation étroite avec l’entrepreneur et qu’elles souhaitent l’aider.

puce Bénéfice dilué par action

Bénéfice par action calculé dans l’hypothèse de la conversion, resp. de l’exercice intégral des droits liés aux emprunts convertibles, options, warrants et actions privilégiées.
Ce chiffre reflète de façon réaliste la véritable capacité bénéficiaire de l’entreprise.

puce Factoring

Vente, avec escompte, de créances détenues par une société à une société ("Factor") qui assume ensuite le risque de crédit du débiteur et encaisse les remboursements de celui-ci.
Egalement nommé "accounts receivable financing".

puce Feeder Fund

Fonds qui investit au travers d'un autre fonds, appelé "Master Fund".
Comparable à un fonds de fonds, sauf que le gérant du "Master Fund" assume la gestion des investissements sous-jacents.

puce Fiche d'assurance

Le droit d'expectative aux prestations assurées figure sur la fiche d'assurance.
Celle-ci sera établie annuellement au printemps et distribuée à l'assuré par l'intermédiaire de l'entreprise.

puce Financement d'expansion

Investissement réalisé dans la phase d'expansion d'une entreprise ( extension des capacités de production et des canaux de distribution).
Le seuil bénéficiaire devrait être atteint durant cette phase.

puce Financement mezzanine

Financement en capital-risque lorsqu’une entreprise a développé son produit, est opérationnelle, mais pas encore mûre pour une mise sur le marché (IPO) ou une reprise.

puce Financement relais

Financement temporaire, accordé pour une période relativement courte, jusqu’à ce que l’émetteur puisse finaliser un financement à plus long terme (p.ex. par une émission).

puce Financial Long / short

Stratégie qui prend aussi bien des positions acheteuses que vendeuses dans des actions dans le secteur financier.

puce First Refusal

Voir sous Right of First Refusal.

puce First Round Phase

Financement de la première étape d’une entreprise (mise en place des installations de production et du réseau de distribution, entrée sur le marché).

puce Fixing

Opération qui consiste à "fixer" à un moment précis la valeur d'une option négociée sur un marché de gré-à-gré.

puce Flottant

Nombre d'actions d’une société, qui ne sont pas en mains de personnes proches de la société et qui sont traitées sur le marché sur lequel la société est cotée.

puce Flowback

Expression désignant des actions émises à l’origine hors des USA et vendues par la suite à des résidents américains.
Selon le cas, une telle vente peut contrevenir à certaines dispositions du droit américain.

puce Flux de caisse escompté

Se réfère au taux (Discount Rate) servant de référence pour escompter des flux de fonds ( "Cash Flow" ) futurs afin d'en déterminer leur valeur actuelle.
Voir aussi Net Present Value.

puce Flux de caisse libre

Résultat opérationnel après impôts d’une société, auquel on ajoute les charges sans effet sur la trésorerie (p.ex. amortissements) et dont on soustrait les investissements en fonds de roulement et en actifs immobilisés.

puce Fond balancé

Fonds de capital risque qui investit dans les entreprises en démarrage et en expansion, sans accent particulier sur l'une ou l'autre catérgorie.

puce Fond de fonds alternatif

Les fonds de fonds alternatifs ont été développés afin de répondre à la demande des investisseurs pour des fonds mieux diversifiés et à gestion multiple.
Cela permet de réduire les conséquences pour l'investisseur si un gestionnaire ne parvient pas à assurer une performance suffisante ou s'il connaît des difficultés.
Mais les fonds de fonds peuvent pâtir du désavantage de leurs deux niveaux de commission.

puce Fondation collective

Toutes les entreprises qui ne veulent pas, créer leur propre fondation, peuvent s'affilier à une fondation collective.
Ainsi, pour chaque entreprise affiliée, une caisse de prévoyance autonome peut être constituée avec un règlement propre, un comité propre de caisse, et les comptes établis séparément.

puce Fondation commune

Les institutions communes sont des institutions pour plusieurs entreprises regroupées en association.
La caractéristique typique d'une telle fondation réside dans l'uniformité de l'organisation, du plan d'assurance et la comptabilité.

puce Fondation de libre passage

Les fondations de libre passage ont pour but de gérer les avoirs de libre passage des salariés qui ont retiré leur prestation de libre passage de l'ancienne institution de prévoyance et n'ont pas encore pu la virer à une nouvelle institution.

puce Fondation de placement

Outil de gestion collectif réservé aux caisses de pensions, surveillé par l'Office Fédéral des assurances sociales (OFAS) et bénéficiant de l'exonération fiscale.
Les caisses de pensions lui confiant des fonds à gérer en deviennent membres.
Synonmyme de Fondation de financement.

puce Fondation de prévoyance en faveur du personnel

(art. 80 et ss CC)
Elle est crée par l'employeur en faveur de son personnel et des proches de celui-ci.
Elle verse des prestations aux destinataires dans des circonstances déterminées.

puce Fondation d'entreprise

Elle a pour but l'application de la prévoyance professionnelle en faveur du personnel d'un employeur et, le cas échéant, en faveur du personnel des entreprises étroitement liées à cet employeur, soit sur le plan économique, soit sur le plan financier.
Le fondateur est généralement l'employeur.

puce Fonds

  1. Désignation succincte des fonds de placement
  2. Capitaux
  3. Capitaux réservés à des fins particulières (p. ex. fonds de bienfaisance)
  4. Terme désignant des obligations d'Etat
puce Fonds à compartiment

Un fonds qui englobe une palette des fonds dans une construction parapluie, ainsi il est possible de passer d'un fonds à l'autre et/ ou d'avoir un ensemble de produits à peu de frais.

puce Fonds autonome

Fonds qui couvre lui-même tous les risques vieillesse, décès et invalidité

puce Fonds commun de placement

Il existe deux types d'OPCVM : les fonds communs de placement et les sicav.
Les fonds communs de placement sont des copropriétés entre les porteurs de parts.
La gestion de ces fonds revient à une " société de gestion " qui agit au nom des porteurs et doit être agréée par la Commission des Opérations de Bourse, tout comme les OPCVM eux-mêmes.

puce Fonds commun de placement à l'innovation

Lancés en 1997, ils sont une sous-catégorie des FCPR et ouvrent un avantage fiscal supplémentaire avec un crédit d'impôt du quart de la souscription dans la limite de 75.000 francs pour une personne seule et de 150.000 francs pour un couple marié.
Pour faire valoir ces avantages fiscaux, le fonds doit être investi au moins à 60% en actions de sociétés françaises de moins de 500 personnes détenues en majorité par des personnes physiques.
De plus, ces sociétés doivent avoir enregistrer des frais de recherche cumulés pour les trois derniers exercices d'au moins le tiers du chiffre d'affaires annuel le plus élevé, ou avoir mis au point un certain nombre d'innovations reconnues par des organismes publics.
Il n'y a aucune obligation sur les 40% restant qui peuvent être investis sur des produits plus sûrs.

puce Fonds commun de placement à risque

Les fonds communs de placement à risque (FCPR), créées par une loi de janvier 1983, ont pour objet d'investir au moins la moitié de leurs actifs dans des sociétés non cotées, dans la philosophie du capital-risque.
Ces fonds bénéficient d'avantages fiscaux importants, dont une exonération de taxation des plus-values pour un minimum de cinq années de détention.

puce Fonds d´aide sociale

Voir sous "Fonds".

puce Fonds d´épargne

Voir sous "Fonds".

puce Fonds d'amortissement

Capital qui, à la demande des créanciers, est mis à disposition annuellement par une société afin d'assurer le remboursement d'un emprunt obligataire en circulation.

puce Fonds de couverture

En général, fonds fermés situés dans des centres financiers non réglementés, qui peuvent effectuer des opérations non autorisées à d’autres fonds, telles que ventes à découvert, opérations boursières à crédit, large recours aux produits dérivés.

puce Fonds de fonds

Fonds de placement qui n'investit pas directement dans des entreprises, mais dans divers autres fonds, p. ex. dans le Private Equity.

puce Fonds de future

Voir sous "Managed future".

puce Fonds de garantie

Il verse des subsides aux institutions de prévoyance qui ont une mauvaise structure d'âge; il garantit en outre les prestations légales des institutions de prévoyance qui ne peuvent plus payer.
Voir aussi sous "Fonds".

puce Fonds de hedge funds

Les Fonds de hedge funds sont des fonds de fonds alternatifs multigestionnaire.
Ils ont été développés afin de répondre à la demande des investisseurs recherchant des placements mieux diversifiés et à gestion multiple, permettant de réduire les risques.
Ces types de fonds de fonds peuvent pâtir du désavantage de leurs deux niveaux de commission.

puce Fonds de placement

Placement collectif permettant de participer à l’évolution d’un portefeuille largement diversifié et géré par des professionnels, sans forcément disposer de montants importants.

puce Fonds de placement alternatif

Fonds investissant dans divers instruments de placement non conventionnels tels que des Hedge Funds, des fonds de capital-risque, des "Buy-out funds", des fonds immobiliers et des instruments toujours plus sophistiqués.

puce Fonds de placement fermé

Fermé signifie que le capital peut subir des augmentations ou des diminutions que dans un certain cadre (par ex. pendant la période de souscription).
Il s'agit donc d'une société d'investissement.
Le prix des parts est déterminé sur la base de l'offre et de la demande, et non pas sur la valeur d'inventaire majorée d'une commission.
Ce type de fonds n'est pas prévu en Suisse par la LFP.
Les sociétés d'investissement correspondent à une forme de fonds fermé.

puce Fonds de prévoyance

Voir sous "Fonds".

puce Fonds de roulement

Trésorerie nécessaire à une société pour ses opérations quotidiennes.
Elle peut être alimentée à l’interne par le réinvestissement de bénéfices ou le produit de ventes d’actifs, ou fournie de l’extérieur par des tiers (actionnaires, créanciers, banques).
Correspond à la différence entre les actifs mobilisés et les engagements à court terme.

puce Fonds de roulement net

puce Fonds de secours

Voir sous "Fonds".

puce Fonds de subvention à l´entretien

Voir sous "Fonds".

puce Fonds en valeurs mobilières

Fonds de placement dont les règles de placement sont strictement définies par la loi (art 32 LFP et 29 OPF).
Ils s’assimilent aux OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) français ou luxembourgeois.

puce Fonds étrangers

Fonds étrangers basés sur l’émission d'obligations (Bonds). Fonds étrangers basés sur l’émission d'obligations (Bonds). .
Les fonds étrangers commercialisés en Suisse doivent toutefois tous être agréés par la CFB et sont soumis à la LFP.

puce Fonds fermé

Fonds dont le capital ne peut être augmenté ou réduit que dans un cadre prticulier.
Ce type de fonds selon la LFP ne peut pas être géré en la forme d'un fonds de placement.
Les sociétés d'investissement correspondent à la forme de fonds fermé.

puce Fonds immobilier

Fonds de placement en valeurs immobilières, c'est-à-dire en immeubles et en terrains, géré selon le principe de la répartition géographique équilibrée du patrimoine.

puce Fonds indiciel / Fonds indexé

La principale tâche est de répliquer de la manière la plus précise l'indice de référence.
La plupart des fonds indiciels sont des fonds en actions.

puce Fonds non autonome

Fonds qui réassure tous les risques auprès d’une compagnie d’assurance: c'est une assurance collective.

puce Fonds offshore

C'est un fonds qui n’est pas directement soumis au droit du pays où il est enregistré.

puce Fonds ouvert

Fonds qui peut émettre des nouvelles parts dans la mesure où des investisseurs les souscrivent, mais que ces mêmes parts peuvent être en tout temps rendues, selon l'article 2 alinéa 1 de la loi fédérale sur les fonds de placements.

puce Fonds parapluie/Construction parapluie

Ce type de fonds est constitué dans un cadre particulier (le parapluie), dans lequel s'emboîte des segments de placement (les sous fonds).
Il est possible de passer d'un fonds à l'autre (de switcher) et/ ou d'avoir l'ensemble des produits à peu de frais.

puce Fonds primaire

Fonds primaire. Fonds de fonds qui concentre ses investissements sur de nouveaux fonds de Private Equity, par opposition à un fonds secondaire.
Voir aussi sous Secondary Fund.

puce Fonds propres

Ensemble des capitaux appartenant à l'entreprise et qui ne sont pas empruntés.

puce Fonds secondaire

Fonds de fonds qui investit dans des fonds en Private Equity existants, arrivés à maturité.
Cette stratégie est censée apporter une certaine liquidité à des investisseurs qui désirent réaliser leur placement.

puce Fonds sectoriels

Fonds dont le concept consiste à miser sur les actions d'un secteur d'activité (technologie, télécommunications, biotechnologie, etc.), plutôt que sur une région ou un type de valeurs.
Ils sont appelés aussi fonds à thèmes.

puce Fonds semi-autonome

Fonds qui réassure une partie des risques auprès d’une compagnie d’assurance.

puce Fonds sousjacent

Fonds dans lequel un fonds de fonds est investit.

puce Footsie

Voir sous FT-SE 100

puce Form 10-K (USA)

Formule que toute entreprise cotée doit remettre une fois l’an, dès lors qu’une catégorie de ses titres est enregistrée à la SEC selon le Securites Exchange Act of 1934.

puce Form 10-Q (USA)

Analogue à la Form 10-K, mais abrégée et à remettre trimestriellement.

puce Form 20-F (USA)

Remise à la SEC par la plupart des sociétés étrangères selon le Securities Exchange Act of 1934 pour l’enregistrement de titres ou pour le dépôt de rapports annuels de gestion.

puce Form 6-K (USA)

Formule que doivent remettre à la SEC les sociétés étrangères soumises aux directives américaines en matière de publications des sociétés cotées.
Elles sont tenues de lui livrer:

  • les informations qu’elles doivent publier selon la législation de leur pays d'origine.
  • les informations qu'elles fournissent à la bourse où leurs titres sont traités et qui sont publiées par celle-ci; ou
  • celles qu'elles diffusent à leurs actionnaires.
    puce Form 8-A (USA)

    Enregistrement des différentes catégories de titres d’une société auprès de la SEC, conformément au Securities Exchange Act of 1934.

    puce Form 8-K (USA)

    Formule destinée à la SEC, que chaque société cotée doit remettre dans les cas suivants: changement d'actionnaires majoritaires, acquisitions ou ventes importantes d’actifs, mise en poursuite ou en faillite, changement de l’organe de révision, certains retraits d'administrateurs.

    puce Form S-1 (USA)

    Version la plus détaillée.
    Appliquée aux offres publiques initiales (IPO).

    puce Form S-2 (USA)

    Version abrégée pour les sociétés cotées ayant fait l’objet d’un enregistrement actualisé selon le Securities Exchange Act of 1934 et qui sont à jour pour ce qui est de leurs enregistrements et de leurs paiements aux détenteurs de titres.

    puce Form S-3 (USA)

    Version abrégée, réservée à des sociétés cotées déjà enregistrées selon le Securities Exchange Act de 1934, qui remplissent certaines conditions supplémentaires.

    puce Form SB-2 (USA)

    Analogue à la Form S-1mais plus courte.
    Appliquée à des petites et moyennes entreprises.

    puce Form U–7 (USA)

    Formule utilisée par des petites entreprises exemptées de l'enregistrement fédéral pour un enregistrement au niveau de leur Etat.
    exigences sont moindres quant aux informations à fournir.

    puce Forms

    Voir sous Registration Statement et sous Reporting Company Forms.

    puce Forms 3 , 4 and 5 (USA)

    La SEC exige de la part des administrateurs, dirigeants et certains autres initiés d’une société cotée une information sur les opérations effectuées pour leur propre compte sur des titres de la société ou d’une filiale.
    Voir sous Section 16.

    puce Forms F-1, 2 and 3 (USA)

    Pour les émetteurs étrangers, correspondent aux Forms S-1, S-2 et S-3.

    puce Fortune

    Dans la terminologie comptable, l'expression "fortune" désigne les valeurs dont l'entreprise ou l'institution de prévoyance peut disposer, calculée en fonction des délais de disponibilité.
    On ne peut considérer comme fortune que des postes inscrits à l'actif.

    puce Forward Pricing

    Prescription de la SEC visant les fonds de placement ouverts ( "Open-End-Investment-Companies" ), selon laquelle le prix des parts doit être fixé sur la base de la Net Asset Value (NAV) et tous les ordres d’achat et de vente reçus doivent être exécutés à la NAV qui les suit immédiatement.

    puce Frais

    Coût d'une ou de plusieurs opérations qui constituent, dans la généralité des cas, des charges d'exploitation.

    puce Frais de courtage

    Commissions encaissées par un intermédiaire (broker ou courtier) pour l'achat et la vente de titres ou de parts de fonds.
    Aussi appelés frais de transaction.

    puce Frais de gestion

    Rémunération versée pour la gestion de fonds de placement, y compris dans le domaine du capital risque, payée au General Partner ou à son conseiller en investissement.

    puce Free Float

    Voir sous Float.

    puce Freeze-out

    Mesures prises par des actionnaires majoritaires pour empêcher le paiement de dividendes ou l’octroi d’avantages à des actionnaires minoritaires; ces mesures préludent généralement à la reprise de leurs actions à bas prix.

    puce Fréquence de souscription

    Fréquence à laquelle les parts d'un fonds ouvert peuvent être achetées.

    puce Front Office

    Ensemble des opérateurs au sein d'une salle de marché.

    puce FTI

    [Banque Fiduciary Trust]

    puce FTSE 100

    [Financial Times - Stock Exchange]
    Communément appelé Footsie, le FT-SE 100 est un indice qui se composé des titres des 100 plus grosses entreprises cotées et traitées au London Stock Exchanges.
    Il est calculé à partir d’une moyenne arithmétique pondérée par les capitalisations boursières, sans prise en compte des dividendes. .
    Voir sous Indice.

    puce Fusion

    Réunion de deux sociétés ou plus, ayant pour objectif d’atteindre une meilleure efficience par une rationalisation de la production (élimination des doublons en termes d’équipements et de personnel) et par la réallocation des ressources, afin d’accroître les ventes et les profits de la société agrandie.

    puce Future

    Contrat par lequel l'acheteur (ou le vendeur) s'engage à vendre ou à livrer une certaine quantité de marchandises à une date déterminée.
    Les opérations sur les futures portent sur des contrats standard et des montants fixés à l'avance pour chaque instrument financier négocié.